ГЛАВНАЯ Консультации о поступлении Гостевая книга Мир новостей
 

Образовательный сайт Бармашовой Л.В.

Рассылки Subscribe.Ru
Современное образование
Подписаться письмом


Приглашаем принять участие в круглом столе!
подробнее   >>>
 

Институт Менеджмента, Экономики и Инноваций начинает набор на курсы повышения квалификации!
подробнее   >>>
 

Уважемые студенты АНО ВПО ИМЭиИ!
подробнее   >>>
 


все новости...


Холдинг

 
Дисциплина: «Общая теория организации»
Тема: «Холдинг. Корпорация. Их отличия»
Студент: Андреева Юлия Александровна
Год защиты: 2007 г.
Содержание
 
Введение
1. Природа публичной корпорации
2. Анализ организационных форм финансово-промышленных корпораций
3. Цели создания холдингов и его виды
4. Организационные структуры управления холдингами
Заключение
Библиография
Введение

Актуальность данной темы ярко выражена, т.к. бурно протекающие социально-экономические и политические процессы, сопровождающие интеграцию России в мировое экономическое сообщество, способствуют привнесению в нашу речь различных иноязычных слов и терминов: "корпорация", "холдинг", "лизинг", "факторинг" и т. д. Многие предприниматели любят произносить красивые слова, не задумываясь об их содержании.

Термин "холдинг" является производным от английского - "держать", т. е. в российской интерпретации это "держательная" компания, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний (держит эти пакеты). Поскольку "держательная" звучит не очень красиво, мы пользуемся заимствованным словом "холдинг".

Термин "корпорация" происходит от латинского выражения "corpus habere", обозначающего права юридической личности. Такие права стали признаваться за частными союзами в Римской империи в императорский период (начиная со 160-х годов н.э.), однако окончательного признания гражданско-правовых союзов как равных с физическими лицами субъектов права в Риме так и не произошло. И в течение достаточно долгого времени термин "корпорация" служил синонимом термина "юридическое лицо". Во многом это было связано с тем, что вплоть до Савиньи цивилистике не было известно понятие учреждения; все образования, даже те, которые наполнялись институтным содержанием, трактовались как корпорация. Лишь вследствие разработки германскими цивилистами понятия "учреждение" понятие "корпорация" приобрело более современное значение - юридическое лицо, основанное на членстве, участии.

1. Природа публичной корпорации

Корпорация - это отдельное юридическое лицо, созданное с определенной целью деятельности на неопределенный срок, наделенное правами и имуществом, обладающее ограниченной ответственностью.

Таким образом, ключевым свойством корпорации является то, что юридически имущество и деятельность корпорации отделена от имущества и деятельности собственников корпорации. Кроме того, собственники корпорации не отвечают по ее обязательствам и, наоборот, корпорация не отвечает по обязательствам собственника. Другими словами, с момента регистрации корпоративная структура начинает жить своей собственной жизнью. Собственники обладают строго определенными и ограниченными правами по управлению деятельностью корпорации, через посредство специально создаваемых органов управления.

Другим важным свойством корпорации является отсутствие практических ограничений на количество собственников - акционеров. При создании корпорация наделяется акционерным капиталом, распределяемым между акционерами в соответствии с оговоренной долей каждого из них.

В отличие от других организационно-правовых форм, таких как партнерство, акционер корпорации не может выйти из ее состава, потребовав выплатить ему соответствующую долю собственности.

Однако он вправе любым другим способом совершить отчуждение принадлежащих ему акций корпорации.

В результате сочетания перечисленных выше характеристик, корпоративная структура приобретает несвойственную прочим формам динамику и способность к саморазвитию. Возможность отчуждения акций корпорации приводит к возникновению фондового рынка, посредством которого инвесторы осуществляют обмен долями собственности в различных корпоративных предприятиях. Предприятия, в свою очередь, используют фондовый рынок для расширения капитальной базы и привлечения дополнительного финансирования. Тем самым, наличие фондового рынка обеспечивает возможности роста для корпораций.

Необычайная легкость и экономичность сделок на фондовом рынке существенно повлияла на стремительное увеличение вложений широкой публики в акции корпораций. Даже инвестор, обладающий незначительными свободными средствами, получил возможность купить долю избранной им компании. Впоследствии, с той же легкостью акции могут быть проданы на фондовом рынке кому-либо другому.

По мере все большего вовлечения широких кругов в процесс обладания акциями корпораций происходит относительное «измельчение» среднего акционера.

Растущая текучесть класса собственников приводит к снижению заинтересованности среднего акционера в самом процессе управления корпорацией. Для большинства акционеров корпорация перестает быть действующим предприятием со своими повседневными организационными и производственными проблемами, а остается лишь безликой ценной бумагой, которая в любой момент может быть реализована на рынке или обменена на акции любой другой публичной корпорации.

Несмотря на этот недостаток, сегодня уже ни у кого не вызывает сомнений тот факт, что именно легкость и гибкость формирования и перераспределения акционерной собственности в корпорации обеспечивает при помощи фондового рынка беспрецедентные возможности финансирования, и это с лихвой компенсирует в масштабах экономики общее ослабление «чувства хозяина» среди акционеров. Корпоративная форма собственности доказала свое право на существование на примере создания и функционирования крупнейших промышленных предприятий мира.

Тем не менее, деятельность и собственность корпорации нуждается в непрерывной опеке опытных организаторов, работа которых и определяет успех предприятий корпорации. Юридическая структура корпорации сосредоточивает всю полноту исполнительной власти в руках действующего наемного руководства. Чтобы понять природу взаимодействия акционеров корпорации и ее наемного руководства, необходимо обратиться к рассмотрению типичной организационной структуры публичной корпорации.

Итак, юридически собственниками корпорации являются те акционеры, в руках которых, неважно надолго или нет, находятся акции данной корпорации. Каковы же основные полномочия акционеров?

Во-первых, акционеры принимают решения о стратегических направлениях развития корпорации.

Во-вторых, акционеры избирают Совет директоров -представительный орган корпорации, являющийся своеобразной законодательной властью акционерного общества, призванной осуществлять стратегическое руководство деятельностью общества от лица акционеров.

Наконец, акционеры утверждают кандидатуру первого лица корпорации - Президента или Генерального директора, который и является единоличным органом исполнительной власти корпорации.

Собственники выполняют еще ряд функций второстепенного характера, на которых мы остановимся позднее. Вышеперечисленные основные права акционеров по участию в управлении обществом позволяют в кристаллизованной форме увидеть основные трудности управления корпорацией.

Казалось бы, описанная структура решает поставленную задачу, а именно обеспечивает постоянство представительного органа акционеров в руководстве обществом в лице выборного Совета директоров, сводя тем самым сколь угодно широкий и разнообразный состав акционеров к управляемому размеру. Аморфность класса собственников акционерного общества компенсируется стабильностью Совета директоров.

Далее, Совет директоров, как коллективный представитель акционеров, получает полномочия пристально следить за деятельностью общества, при необходимости обращая внимание акционеров на отдельные вопросы стратегического характера, требующие непосредственного решения собственников. Материалы по этим вопросам, вполне естественно, подготавливаются самим Советом директоров и выносятся на рассмотрение акционеров. Одна из важнейших функций такого рода - назначение исполнительного директора (Президента) корпорации.

Президент корпорации, в свою очередь, обладает наиболее широкими реальными полномочиями по управлению предприятием. Именно Президент по своему усмотрению представляет все интересы общества в повседневной деятельности и, в рамках установленных Советом директоров ограничений, принимает решения по распоряжению денежными средствами и имуществом общества.

На первый взгляд, описанная организационная структура представляется оптимальной: есть хозяин - акционеры, есть надзорный орган - Совет директоров, есть, наконец, ответственный исполнитель - Президент. Очевидно, также, сходство данной структуры с успешно функционирующими во многих странах принципами устройства демократического общества: электорат - законодательная власть -исполнительная власть.

Однако на практике ситуация оказывается значительно сложнее и описанная структура управления корпорации характеризуется целым рядом внутренних противоречий, разрешить которые весьма непросто.

2. Анализ организационных форм финансово-промышленных корпораций

В мировой экономике на протяжении последнего столетия происходит постоянный поиск эффективных организационных форм различных корпоративных объединений. Проведенный анализ этих форм показал, что в мировой практике уже сложились разнообразные типы интеграции фирм, компаний, предприятий и организаций. Они различаются в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в корпоративные объединения предприятий и организаций и т.д.

К наиболее часто встречаемым формам можно отнести стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, холдинги, финансово-промышленные группы и т.п.

Организационные формы корпоративных объединений, значительно различающиеся по степени интеграции их участников, развивались исторически от концернов и семейных групп до стратегических альянсов..

Происходит постоянное расширение многообразия организационных форм, способствующих к более гибкой и своевременной адаптации к внутренним и международным условиям рынков. Безусловно, что границы между всеми этими формами достаточно расплывчаты и разными специалистами они трактуются порой довольно неоднозначно. Кроме того, на практике довольно часто встречаются структуры не оформленные как концерн, холдинг или другое объединение, но являющиеся таковыми.

Одной из наиболее примечательных черт современных форм организации бизнеса является создание и функционирование групп фирм, компаний, предприятий и организаций, имеющих определенную внутреннюю структуру.

С одной стороны, требованием времени становится оперативная активность, связанная с рынком маркетинговая политика, финансовая политика, кадровая политика, стратегия и т.д., с финансовой самостоятельностью, с другой - все же требуется единый центр общего руководства. Мировой опыт подсказывает, что такой структурой может быть финансово-промышленная корпорация, например в виде холдинга.

В настоящее время в отечественной практике возникла ситуация, где предпосылками для возникновения финансово-промышленных корпораций типа холдинга сыграли следующие основные обстоятельства:

  • во-первых, рыночные отношения имеют еще достаточно высокую неопределенность, рискованность и неразвитость в сложившейся российской деловой практике;

  • во-вторых, существует высокий риск банкротства отечественных малых компаний и предприятий в силу увеличивающейся глобальной конкуренции со стороны западных транснациональных корпораций и отсутствие государственной поддержки на национальном и региональных рынках страны;

  • в-третьих, на данном этапе экономического развития отечественные предприятия и организации испытывают острую нехватку финансовых, кадровых, информационных и технологических ресурсов для ведения конкурентоспособной деятельности.

Данные обстоятельства послужили руководителям банков, страховых компаний, других финансовых институтов, промышленных предприятий и организаций находиться в постоянном поиске способов эффективного использования имеющихся финансовых ресурсов, увеличения объемов производства, повышение инвестиционной активности и снижение факторов риска. Это невозможно было осуществить без государственного регулирования финансового и фондового рынков, институциональных преобразований в промышленности, основными из которых являются реформирование всего экономического механизма хозяйствования, переход на рыночные отношения и необходимость модернизации основных производственных фондов промышленных предприятий.

Формирование финансово-промышленных корпораций в России можно рассматривать с двух точек зрения: как механизм государственной поддержки и инструмент промышленной политики, с одной стороны, и в качестве естественного рыночного механизма повышения эффективности через концентрацию финансового и промышленного капитала, кооперацию и специализацию в рамках более совершенной организационной структуры, с другой.

Анализ показывает, что формирование и функционирование финансово-промышленных корпораций имеет свои преимущества. К ним можно отнести:

  • снижение вероятности банкротства и повышение устойчивости финансово-кредитных, страховых, инвестиционных компаний, предприятий, других организаций и учреждений к воздействиям внешнего и внутреннего экономического и политического характера за счет объединения капитала;

  • возможность создания мощной материально-финансовой и научной базы, достаточной не только для выживания финансовых институтов, предприятий и организаций в условиях кризиса, но и для дальнейшего их развития и совершенствования;

  • расширение возможности производства высококачественной и конкурентоспособной на мировом рынке продукции и ее реализации, кооперации между предприятиями внутри России и в странах СНГ, развития социальной сферы;

  • перераспределение управленческих функций государства за счет передачи части полномочий министерств и ведомств руководящим органам финансово промышленных корпораций;

  • стабилизация процессов налогообложения и ценообразования, снижение инфляции;

  • возможность противодействия неуправляемому проникновению крупных зарубежных монополий и транснациональных корпораций в экономику России и в оборонно-промышленный комплекс путем создания высокоэффективной импортозамещающей продукции;

  • концентрация на межотраслевой основе действенной конкуренции между несколькими финансово-промышленными корпорациями за выполнение государственных заказов, создание и производство экспортной продукции военного назначения;

  • диверсификация предприятий и организаций оборонно-промышленного комплекса, интеграция их в финансово-промышленные корпорации, что частично снимает проблемы социальной напряженности и структурной безработицы, особенно в субъектах депрессивных субъектах Российской Федерации.

Следует отметить, что образование новых институциональных форм в виде финансово-промышленных корпораций, в том числе после изменения формы собственности входящих в них предприятий и организаций, связано с двумя аспектами:

Во-первых, процессу интеграции способствует необходимость создания новых и организационного оформления существующих форм, а также восстановления временно распавшихся в процессе территориального обособления кооперационных связей. Сложность выпускаемой на промышленных предприятиях продукции базируется на развитой системе специализации по производству длинного шлейфа комплектующих и сборки их на одном предприятии.

Таким образом, благополучие и перспективы роста, каждого предприятия финансово-промышленной корпорации в значительной степени связаны с выживанием и эффективной деятельностью каждого звена кооперационной цепочки. Восстановление высоко интегрированной структуры отвечает мировой практике и имеет давние традиции в отечественной истории производства.

Во-вторых, тяжелое финансовое положение практически всех промышленных предприятий, связанное с утратой государственного заказа и традиционных рынков экспорта, определяет стремление поиска партнеров в сфере финансового капитала. Специфика наукоемких и ресурсоемких инвестиционных и производственных проектов, характерных для современного промышленного производства, требует от финансовых институтов корпорации долгосрочных и высоко рискованных вложений, так как высокий риск связан с неопределенностью в развитии рынков производимой предприятиями продукции, особенностями сложившегося производственного и организационно-управленческого уклада.

Пойти на такой риск могут только крупные банки и другие финансовые институты, занимающие прочные позиции в сфере инвестиционно-финансовых услуг и обеспечивающие стабильный рост активов и собственного капитала. При этом, естественно желание этих финансовых институтов минимизировать свой риск через получение права контролировать инвестиционно-технологический процесс и иметь возможность получать дополнительную прибыль в виде дивидендов и роста курсовой стоимости корпоративных ценных бумаг и долгосрочных инвестиционных проектов.

Однако в рамках финансово-промышленной корпорации интерес со стороны крупных финансово-кредитных организаций к эффективным инвестиционным проектам связан уже с движением от краткосрочной спекулятивной прибыли к стабильно доходным, надежным вложениям прежде всего в собственные проекты, обеспечивающие выпуск экспортно- ориентированной и импортозамещающей продукции. Высокий научный, технологический и ресурсный потенциал многих промышленных предприятий и организаций, входящих в финансово-промышленные корпорации, позволяет выпускать именно такую продукцию и выходить с нею на мировые рынки.

3. Цели создания холдингов и его виды

Термин "холдинг" является производным от английского - "держать", т. е. в российской интерпретации это "держательная" компания, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний (держит эти пакеты). Поскольку "держательная" звучит не очень красиво, мы пользуемся заимствованным словом "холдинг". При этом многие даже не предполагают, что, например, в Великобритании и в России за этим термином скрываются разные понятия. В соответствии с британским законодательством холдингом называется компания А, которая контролирует деятельность дочерних компаний путем:

  • большинства голосов в дочерних компаниях;

  • назначения большинства членов совета директоров дочерних компаний;

  • наличия договора с дочерними компаниями, по которому компания А обладает большинством голосов на собраниях акционеров даже при отсутствии контрольного пакета.

Таким образом, в Великобритании холдинг - это головная компания, которая контролирует деятельность других предприятий через владение контрольными пакетами акций или на основании других условий, зафиксированных в соответствующем договоре между ними.

В России, к сожалению, законодательное определение холдинга до сих пор отсутствует. Многострадальный закон "О холдингах" находится на рассмотрении в Государственной думе с 1999 г.; за это время он несколько раз принимался, потом отклонялся, снова обсуждался и дорабатывался, но "воз и ныне там". В проекте закона отражена российская практика фактически действующих холдинговых компаний. На сегодняшний день под холдингом понимается совокупность юридических лиц, связанных между собой отношениями, при которых головная компания управляет деятельностью других компаний, - именно такая трактовка термина дается в законе "Об акционерных обществах".

В английском законодательстве холдинг - это только головная компания, а в российской практике - совокупность предприятий, где головная компания контролирует деятельность дочерних структур. Ниже мы будем придерживаться российской трактовки, понимая под холдингом совокупность предприятий.

Каким же образом головная компания контролирует дочерние предприятия?

Во-первых, через обладание контрольным пакетом акций. При этом контрольный пакет не обязательно должен составлять 51% акций дочернего предприятия. В мировой практике под контрольным пакетом понимается любое число акций, обеспечивающее принятие нужного решения на собрании акционеров. Размер пакета зависит от степени распыленности акций: чем больше в компании акционеров, каждый из которых обладает небольшим количеством голосов, тем меньший пакет требуется для установления контроля над предприятием; в ряде случаев достаточно 20-25% акций.

Во-вторых, головная компания может контролировать деятельность другого предприятия, если между ними заключен договор, по которому головная компания имеет право давать указания, являющиеся обязательными для исполнения дочерним предприятием.

В-третьих, головная компания реализует свои функции контроля, если в уставе дочернего предприятия предусмотрено, что головная компания вправе давать ему указания относительно производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности.

Объединяясь в холдинги на добровольной основе или путем агрессивной скупки акций других компаний, предприятия преследуют вполне определенные цели: укрепление позиций на рынке и получение экономического выигрыша. Основными задачами, которые решаются в процессе создания холдингов, являются:

  • создание технологически взаимосвязанных производственных и сбытовых цепочек, что обеспечивает бесперебойное функционирование всех включенных в эту цепочку предприятий и меньшую степень их зависимости от внешних поставщиков. По такому принципу создаются вертикально интегрированные компании, о которых более подробно говорится ниже;

  • диверсификация бизнеса, когда в холдинг входят разнородные предприятия, производящие различные виды продукции или услуг. В процессе своего развития компании часто делают производство новых продуктов прерогативой дочерних фирм. Диверсификация способствует наращиванию мощи и повышению устойчивости холдинга путем оперативного перераспределения финансовых и других ресурсов между направлениями бизнеса;

  • оптимизация структуры управления, в процессе которой руководство головной компании может сосредоточиться на разработке и решении стратегических задач, обеспечивающих перспективное развитие всей группы компаний. Выполнение текущих рутинных операций переносится на уровень дочерних фирм;

  • создание собственной сервисной сети, когда отдельные службы предприятий (ремонтные, транспортные, строительные, сбытовые и т. д.) реорганизуются и регистрируются отдельные юридические лица, которые в централизованном порядке обслуживают все предприятия, входящие в холдинг;

  • обособление лицензируемых видов деятельности - аудиторской, страховой, инвестиционной и др. В целом ряде случаев законодательством предусматривается, что лицензируемый вид деятельности для компании должен быть исключительным. И поскольку его нельзя совмещать ни с какими другими видами бизнеса, для осуществления лицензируемой деятельности головной компании приходится создавать дочерние фирмы;

  • снижение рисков и повышение устойчивости бизнеса. Разрабатывая новые виды продукции и вводя инновации в технологические процессы, компания подвергает себя определенному риску, так как всегда есть вероятность получения отрицательного результата. Наличие в портфеле предприятия большого числа рисковых проектов приводит к тому, что инвесторы рассматривают такое предприятие как высокорисковое, что приводит к падению рыночной цены акций.

Чтобы снизить риски, под реализацию инновационных проектов действующая компания создает дочерние предприятия, которые несут ограниченную ответственность в пределах своего имущества. Таким образом, устойчивость головной компании повышается, а риски переносятся на дочернее предприятие.

В зависимости от специфики деятельности и способов решения конкретных задач организационное построение холдингов может быть различным, что позволяет выделить несколько их видов. Группировка холдинговых компаний производится по определенным классификационным признакам. Рассмотрим основные виды холдингов.

Если в качестве отличительного признака взять способ установления контроля головной компании над дочерними предприятиями, можно выделить два типа холдингов:

  • имущественный, в котором головная компания осуществляет контроль в силу преобладающей доли в капитале дочернего предприятия, владея контрольным пакетом акций;

  • договорной, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.

В зависимости от того, какие виды работ и функции выполняет головная компания, различают два вида холдингов:

  • чистый, в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции;

  • смешанный, в котором головная компания является производственной единицей, ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.

Рассматривая предприятия и организации, входящие в холдинг, с точки зрения их производственной взаимосвязи, можно выделить два вида холдингов:

  • интегрированный, в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции.

  • конгломератный, который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других дочерних фирм. В данный холдинг могут входить и производственные компании, и предприятия общественного питания, и рекламные агентства.

В зависимости от степени взаимного влияния различают также два вида холдингов:

  • классический, в котором головная компания осуществляет контроль над дочерними фирмами в силу своего преобладающего участия в уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании.

  • перекрестный, при котором предприятия владеют контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних предприятий, предоставляя им кредиты.

В российской практике холдинги формировались путем объединения фирм и предприятий вокруг головной компании, в качестве которой выступал банк или крупное промышленное предприятие.

Впоследствии структура холдингов усложнялась за счет создания сети оффшорных компаний, в которых аккумулировались акции российских предприятий. В дальнейшем оффшорная компания могла зарегистрировать оффшорную фирму, передать ей акции и т. д. В результате сейчас определить реальных владельцев российской компании очень сложно. Тем не менее в целях улучшения корпоративного управления и повышения уровня прозрачности несколько российских компаний раскрыли всю цепочку своих владельцев, что безусловно положительно повлияло на рыночные котировки этих фирм.

На сегодняшний день процесс формирования холдингов еще не закончен. С одной стороны, крупные компании, обладая большими финансовыми ресурсами, для расширения бизнеса и диверсификации деятельности будут приобретать контрольные пакеты акций наиболее привлекательных предприятий и включать их в свою структуру. С другой стороны, в перспективных отраслях появляются новые молодые компании, которые начнут формировать новые холдинги. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что в ближайшие годы Россию ожидают бурные слияния, поглощения и формирование новых видов и типов холдингов.

4. Организационные структуры управления холдингами

Как показывает опыт, интеграция большего количества управляющих делами дочерних предприятий ведет к усложнению структуры, которое можно избежать. Поэтому интеграция на руководящем уровне холдинга сохраняется, как правило, за наиболее значительными с экономической точки зрения дочерними предприятиями.

Организацией внешних постоянных структур управления (директории, президиум, стратегические советы и т. д.) холдинг создает дополнительные коллегии по всему концерну, к которым могут принадлежать наряду с членами органов управления холдинга и дочерних компаний также и отдельные руководители от центральных отделов и обществ услуг. Функции коллегий, охватывающих проблемы концерна в целом, заключаются в обсуждении целей и стратегий концерна, согласовании общих мероприятий, в инициализации коллективной хозяйственной деятельности, в передаче ноу-хау, а также в содействии единой политике предприятия.

Следует разграничивать сферы задач, полномочия и ответственность коллегий всего концерна с точки зрения разделения труда в управлении холдингом, как по отношению к чистому управлению концерном так и управлению оперативными сферами хозяйственной деятельности. По этой причине внешние управленческие органы могут выступать скорее как информационные, согласовывающие и консультирующие коллегии. Управление концерном осуществляется исключительно холдингом.

С централизацией функций в рамках концерна должны быть достигнуты две отчасти независимые друг от друга цели. Выше уже говорилось о централизации координационных функций. Ее целью является согласование в пределах всего концерна определенных действий, которые имеют стратегическую важность для всех или, по крайней мере, большинства дочерних предприятий. Наряду с устранением двойной работы и дополнительных издержек, через центральную координацию функций желательно оказывать поддержку и содействие отдельным дочерним предприятиям путем передачи навыков и знаний. При координации таких функций как научные исследования и разработки в технологических концернах, наряду с отдельными функциями (закупка, производство и т. д.) речь может идти и о самостоятельной хозяйственной деятельности какого-либо оперативного дочернего предприятия. Например, дочернее предприятие холдинга, занятое в сфере логистики (экспедиция, хранение на складе и т. д.), берет на себя разработку функций логистики сестринских обществ, в которых логистика является одной из центральных компетенций. Здесь следовало бы подумать о сестринской компании, которая ведет дистрибьюторскую деятельность.

Целью централизации функций услуг является, кроме того, использование преимуществ увеличения объема работ и более высокая профессионализация. Обычной практикой холдинга является централизация финансовых функций, централизация юридических и налоговых вопросов, а также организация работы с общественностью на дочерних предприятиях холдинга. Решение в пользу централизации зависит от нескольких факторов: является ли соответствующая функция важной для достижения успеха на дочернем предприятии холдинга; в какой мере централизация нарушает принцип холдинга, касающийся децентрализованной ответственности каждого предприятия в целом; какие качественные преимущества могут быть достигнуты благодаря более высокой профессионализации.

Для обеспечения высокого коэффициента полезного действия расходов и высокого уровня эффективности централизованно выполняемых функций, необходимо, чтобы эти экономически и юридически самостоятельные центры услуг считались оперативными дочерними предприятиями внутри холдинга. Благодаря этому принципу, они подвергаются, с одной стороны, постоянной проверке спроса. С другой стороны, проверка требований объема и качества услуг позволяет избежать существенной ориентации на потребность только одного взыскательного дочернего предприятия холдинга. Кроме того, может проводиться прямое сравнение издержек и услуг с конкурентами, поскольку внешние оференты выполняют точно такие же или аналогичные услуги (например, юридические и налоговые консультанты). Благодаря введению принципов конкуренции в центральных отделах и возможности выдачи заказов внешним оферентам, непрерывное снижение издержек и повышение качества сервисных услуг становится для концерна жизненной необходимостью.

Под "временными структурами" понимаются ограниченные по объему и времени выполнения работ проектные группы, которые действуют вне управленческие отношения между холдингом и дочерними предприятиями. Инициирование проектных групп на уровне управления концерном через холдинг происходит часто в целях сопровождения краткосрочно необходимых оперативных мероприятий концерна, которые имеют решающее значение или требуют для решения проблемы объединения различных работ по квалификации и функциям. При совместной ответственности можно точно так же организовать долгосрочные проектные группы под собственную ответственность за решение задач холдинга.

Предпосылкой высокого коэффициента полезного действия и эффективности временных структур управления является ясность целей проекта, однозначная и личная ответственность за проект, а также строгий проектный менеджмент.

Временные структуры пригодны, прежде всего, для обработки стратегических тем, таких как принятие, а затем интеграция новых дочерних предприятий, создание новых областей деятельности и т. д. На основе своей внутренней организации труда и занятости персонала они могут к тому же вносить положительный вклад в развитие неформальных коммуникационных отношений в концерне.

Самые сильные централизующие или интегрирующие эффекты вытекают из договоров о владении и присоединении, которые ведут, в принципе, к типичному для субординации ограничению автономии в принятии решений и автономии на информацию в органах руководства зависимых предприятий.

В то время как заключение договора о владении и присоединении прибылей рассматриваются по существу под финансово-экономическими и налоговыми аспектами, заключение договора об отчислении прибылей не противоречит принципу холдинговых концепций с децентрализованными структурами.

Главной сферой управления холдинга являются финансовые потоки. В целях размещения финансовых ресурсов в рамках стратегического управления холдинг должен распоряжаться соответствующими финансовыми потоками. Он должен иметь возможность принимать решение об изъятии денежного потока и инвестициях в развивающиеся отрасли. В отношении отчисления прибылей отражается только функция трансформации и замещения как "финансового посредника" между держателем паев и оперативной сферой.

Холдинговые концепции обнаруживают налоговые и финансово-экономические недостатки в сравнении с концепцией "самостоятельного предприятия". В самостоятельном предприятии убытки юридически несамостоятельного отдела могут без последствий погашаться прибылями другого юридически несамостоятельного отдела, а имущественные смещения могут проводиться с нейтральным налогом. "Налоговое единство" холдинговой концепции должно достигаться специальными конструкциями гражданского права с тем, чтобы получить приблизительно одинаковое налогообложение по сравнению со структурой единого предприятия.

В связи с привлечением заемных средств и функцией финансирования еще один недостаток холдинга по отношению к самостоятельному предприятию может заключаться в том, что чистый холдинг, который только держит доли участия и при известных условиях управляет ими, как правило, не располагает собственным основным капиталом, который мог бы служить в качестве обеспечения кредита. Основным кредитным обеспечением холдинга являются долевые участия, которые менее удобны для оценки, чем земельные участки, здания и т. д.

Другим аспектом является обеспечение способности холдинга действовать в качестве "финансового посредника" между инвесторами собственного и заемного капитала, с одной стороны, и оперативной сферой с другой стороны. В то время как самостоятельное предприятие, а также центральная фирма могут распоряжаться собственными потоками наличных денег, холдинг должен обходиться доходами от собственного портфельного (дивиденды, выручки от продаж) и финансового менеджмента (проценты с финансовых вкладов, ссуды партнеров и т. д.).

Все налоговые действия (баланс имущества предприятия и прибыли) показываются в балансе холдингом. Это касается также налоговых льгот (например, по резервным фондам), которые имеют место на оперативном дочернем предприятии, имеющем преференции. Следует еще раз принять во внимание, что дочернее предприятие холдинга не заключает никаких сделок от своего имени, а экономический результат деятельности общества с опекой следует причислять непосредственно холдингу.

Вследствие имущественной несостоятельности оперативной единицы холдингу следует обеспечить необходимые условия, чтобы дочернее предприятие не имело препятствий в своей деятельности. Решением могло бы быть, например, принятие холдингом на себя имущественных обязательств совместно со своим дочерним предприятием-должником.

Однако уровень доходов, имущественное и финансовое положение могут оцениваться лишь через бухгалтерию оперативной единицы. В общем, в моделях управления предприятием с опекой можно установить следующие преимущества:

  • холдинговая концепция соответствует с точки зрения гражданского и налогового права самостоятельному предприятию, т. е. имущественные перемещения при переструктуризациях в объединении являются нейтральными в налоговом отношении, а убытки и прибыль отдельных оперативных единиц могут определяться прямым расчетом;

  • в финансовом отношении сфера действия холдинга расширяется: он распоряжается оперативными денежными потоками;

  • оперативные дочерние предприятия холдинга уравниваются с самостоятельным предприятием благодаря генеральной доверенности, использованию имущества и принятию мер ответственности, связанных с предпринимательской свободой;

  • статус правлений / управляющих делами дочернего предприятия холдинга сохраняется.

Однако следует учесть, что данная концепция холдинга исключает возможность участия внешних фирм в дочерних предприятиях холдинга и принятия решений, связанных с имущественной ответственностью.

Заключение

На основе вышеизложенного материала можно сделать следующие выводы:

  • ключевым свойством корпорации является то, что юридически имущество и деятельность корпорации отделена от имущества и деятельности собственников корпорации;

  • в отличие от других организационно-правовых форм, таких как партнерство, акционер корпорации не может выйти из ее состава, потребовав выплатить ему соответствующую долю собственности;

  • объединяясь в холдинги на добровольной основе или путем агрессивной скупки акций других компаний, предприятия преследуют вполне определенные цели: укрепление позиций на рынке и получение экономического выигрыша;

  • в зависимости от специфики деятельности и способов решения конкретных задач организационное построение холдингов может быть различным, что позволяет выделить несколько их видов;

  • в российской практике холдинги формировались путем объединения фирм и предприятий вокруг головной компании, в качестве которой выступал банк или крупное промышленное предприятие;

  • главной сферой управления холдинга являются финансовые потоки;

  • вследствие имущественной несостоятельности оперативной единицы холдингу следует обеспечить необходимые условия, чтобы дочернее предприятие не имело препятствий в своей деятельности.

Библиография

 
1. Авельцов Д. Ю. Анализ существующих систем управления в РФ и за рубежом. - М.: «Бизнес-книга», 2003.
2.Мусин В.А. Одночленные корпорации в буржуазном праве. – М.: ИНФРА-М, 2005.
3.Плессе Ф. Право торговых товариществ. - СПб: Питер, 2003.
4.Псарева Н. Ю. Холдинговые отношения: теоретические и методические аспекты. - М.: ИД "Высшее образование и наука", 2003.
5. Саломеева А. Структурная эволюция. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 .
6. Менеджмент организации. Под ред. З. П. Румянцевой, Н. А. Соломатина. - М.: ИНФРА-М, 2003.
 
 
{SITELINK-S247}возврат к списку тем рефератов{/SITELINK}

Лапуста Колчина Бланк Финансовый менеджмент Реорганизация предприятий Жизненный цикл организации Организация как система Логистика реферат логистика планирование Служба логистики Лучшие анекдоты 

 
   
Книги
Банк рефератов
Курсовые проекты работы
Сборник научных статей

Курс Валют Информер
Российский рубль Курс Российского Рубля Информер
ЕВРО(EUR)//-//
Доллар США(USD)//-//
Чешская крона(CZK)//-//
Фунт стерлингов(GBP)//-//