ГЛАВНАЯ Консультации о поступлении Гостевая книга Мир новостей
 

Образовательный сайт Бармашовой Л.В.

Рассылки Subscribe.Ru
Современное образование
Подписаться письмом


Приглашаем принять участие в круглом столе!
подробнее   >>>
 

Институт Менеджмента, Экономики и Инноваций начинает набор на курсы повышения квалификации!
подробнее   >>>
 

Уважемые студенты АНО ВПО ИМЭиИ!
подробнее   >>>
 


все новости...


Понятие и классификация инвестиций

 

9.2. Классификация и структура инвестиций

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим при­знакам:
  1. по признаку целевого назначения будущих объектов на:
  • производственное строительство;
  • строительство культурно-бытовых учреждений;
  • строительство административных зданий;
  • на изыскательские и геологоразведочные работы;

    2. по формам воспроизводства основных фондов на:

  • новое строительство;
  • расширение и реконструкцию действующих предприятий;
  • модернизацию оборудования;
  • капитальный ремонт;
    3. по источникам финансирования — на централизованные и де­централизованные;
    4. по направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классифика­ции не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения. Включают как капиталь­ные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классифи­кация совершенно не учитывает портфельные инвестиции.

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значитель­но расширились способы и методы финансирования как капи­тальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеу­помянутой классификации.

Более детальная классификация выделяется по отдельным признакам.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложе­ния средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную ин­формацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с ме­ханизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирова­ние, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и дол­госрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вло­жения капитала на период не более одного года, а под долгосроч­ными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, го­сударственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции - осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государ­ствами.

Совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъек­тами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территори­альных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложен­ные в объекты инвестирования, размещенные за пределами тер­риториальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:

  • общую структуру инвестиций;
  • структуру реальных инвестиций;
  • структуру капитальных вложений;
  • структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвести­циями.

Структура реальных инвестиций — соотношение между инвес­тициями в основной, оборотный капитал и нематериальные ак­тивы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций — соотно­шение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологичес­кую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Технологическая структура капитальных вложений — состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости, т. е. данная структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования и их монтаж, проектно-изыскательские и другие затраты.

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использова­ния. Совершенствование данной структуры заключается в повы­шении доли машин и оборудования в сметной стоимости проек­та до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов буду­щего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия необходимо стремиться к совершенствованию технологической структуры капитальных вложений, так как это, при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, что в конечном итоге вызывает повышение эффективности функцио­нирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологи­ческой структуры капитальных вложений и выявление тенден­ции ее изменения на макро- и микроуровне имеют важное науч­ное и особенно практическое значение.

Динамика изменения технологической структуры инвести­ций в основной капитал показана в табл. 9.1.

Таблица 9.1  Технологическая структура инвестиций в основной капитал (в % к итогу)
 

Показатель

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

Инвестиции в основной капитал — всего

100

100

100

100

100

100

100

В том числе на:

 

 

 

 

 

 

 

строительно-монтажные работы

58

65

63

55

46,8

47,9

48,4

оборудование, инструмент, инвентарь

21

20

24

28

34,3

35,6

34,7

прочие капитальные работы и затраты

21

15

13

17

18,9

16,5

16,9

 Источник. Россия в цифрах, 2005. — С. 355.

Исходя из анализа табличных данных, можно сделать следую­щие выводы:

  • технологическая структура инвестиций улучшилась, так как доля инвестиций, направляемых на приобретение оборудова­ния, за анализируемый период увеличилась с 21 до 34,7% за счет сокращения доли направляемых на строительно-монтажные работы (СМР) инвестиций (с 58 до 48,4%). Прочие капитальные работы и затраты с 1992 по 1996 г. имели тенденцию к снижению (с 21 до 13%), а в последующие годы - к повышению (с 13 до 16,9%);
  • изменения технологической структуры инвестиций в основ­ной капитал в значительной мере связаны с неодинаковым изменением уровня цен на СМР, оборудование и проектно-изыскательские работы, а также со структурными сдвигами в эконо­мике.

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Общая структура инвестиций на предприятии состоит из структуры реальных и портфельных ин­вестиций. Ее совершенствование заключается в том, чтобы полу­чить максимум отдачи как от портфельных, так и от реальных ин­вестиций при минимальном риске. Если все это сказать другими словами, то это означает, что доля инвестиций в наиболее эффек­тивные проекты должна стремиться к максимуму, а инвестици­онные риски — к минимуму.

В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных ин­вестиций. Под структурой портфельных инвестиций понимается их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приоб­ретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

С переходом экономики страны на рыночные отношения структура инвестиций на микроуровне претерпела существенные изменения.

В данный момент, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий в общей их ве­личине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности использования инвес­тиций непосредственно на предприятиях.

Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость его заключается в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.

Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.
 
{SITELINK-S483}возврат к пункту 9.1{/SITELINK}        {SITELINK-S249}в содержание{/SITELINK}        {SITELINK-S485}переход к пункту 9.3{/SITELINK}

18.2 18.3 18.4 Эффективность повышения качества продукции  Экономическая сущность инвестиций  Экономическая эффективность инвестиций  Инвестиционная политика предприятия Источники финансирования инвестиций  Методы финансирования инвестиций  Авансированный капитал 

 
   
Книги
Банк рефератов
Курсовые проекты работы
Сборник научных статей

Курс Валют Информер
Российский рубль Курс Российского Рубля Информер
ЕВРО(EUR)//-//
Доллар США(USD)//-//
Чешская крона(CZK)//-//
Фунт стерлингов(GBP)//-//